Происходил святитель из древнего дворянского рода Полоницких-Углицких. Юношей он поступил в духовное училище - Киево-Братскую коллегию при Киевском Богоявленском монастыре. Свободное от занятий время он отдавал молитве, чтению Священного Писания и богомыслию. После получения образования будущий святитель принял постриг в Киево-Печерской Лавре и был назван Феодосием в честь преподобного Феодосия Печерского. В 1664 году его назначили настоятелем знаменитого Киево-Выдубицкого монастыря. Эта обитель незадолго до того находилась в руках униатов, приведших её в полное разорение. Святой Феодосий с усердием принялся за дело, и, благодаря своей энергии и трудолюбию, быстро восстановил иноческую жизнь в Выдубицком монастыре. В те годы святому Феодосию пришлось пережить тяжкое испытание: вместе с другими игуменами он был обвинён Мефодием, епископом Мстиславским и Оршанским, в измене русскому правительству и мнимой переписке с изменниками. Однако вскоре клевета была обнаружена, и святой Феодосий вместе с другими был оправдан. Епископ Лазарь, местоблюститель Киевской митрополии поставил Феодосия своим наместником в Киеве, в 1688 году его назначили архимандритом Черниговского Елецкого монастыря на место скончавшегося архимандрита Иоанникия. Там Феодосию пришлось много потрудиться над благоустройством обители, также приведенной в разорение иезуитами и доминиканцами. В 1692 году 11 сентября архимандрит был торжественно хиротонисан в Успенском Московском соборе Кремля в сан архиепископа Черниговского. Управляя Черниговской епархией, святитель Феодосий особенно заботился о духовном просвещении своей паствы. Он поддерживал старые и создавал новые иноческие обители, среди них: Печеникский женский монастырь, где он сам освящал храм. В 1694 году им был основан Любецкий скит, в том же году святитель освятил храм в Домницком мужском монастыре, а в 1695 году - величественный храм в честь Пресвятой Богородицы, построенный на вершине Болдинской горы, близ Ильинского монастыря. В 1696 году 5 февраля святитель Феодосий скончался и был погребен в Черниговском Борисоглебском соборе, за правым клиросом, в устроенном для того склепе. Святитель Иоанн Максимович построил над его гробом кирпичный свод с хвалебной надписью в стихах, в благодарность за чудесное избавление по молитвам святителя Феодосия от тяжкой болезни.